Así que aquí está el asunto: Anchorage Digital, un banco con carta federal que se especializa en custodia de criptomonedas, ha causado revuelo al decir a sus clientes institucionales que dejen de lado USDC, Agora USD (AUSD) y Usual USD (USD0) a favor de Global Dollar (USDG). Todo esto se basa en su informe “Stablecoin Security Matrix”, que es una manera elegante de decir que hicieron su tarea sobre estas stablecoins.
El Cambio a USDG: ¿Qué lo Motiva?
Según Rachel Anderika, que dirige las Operaciones Globales en Anchorage, USDC y las otras ya no son suficientes cuando se trata de durabilidad a largo plazo. Ella señaló los riesgos que vienen con todas esas monedas siendo emitidas de la misma manera, y le dijo a los inversores institucionales que presten atención. Esto no es una sorpresa, realmente, ya que el mercado de stablecoins está pasando por cambios serios gracias a presiones regulatorias y una necesidad de más transparencia.
Ahora entra la Ley GENIUS, que acaba de ser aprobada por el Senado de EE. UU. Busca hacer que los emisores de stablecoins sean más confiables al crear una nueva categoría llamada “emisores de stablecoins de pago permitidos” (PPSIs). Esto incluye bancos y fintechs que reciben la bendición del regulador, y todos deben tener una reserva 1:1 con activos seguros como bonos del Tesoro de EE. UU. o efectivo. Eso es un gran asunto, y minimiza los riesgos que vienen con las stablecoins.
La Ley GENIUS también exige auditorías mensuales de esas reservas e informes financieros anuales, haciendo todo mucho más transparente. Esto significa que las stablecoins que sigan estas reglas, como USDG, probablemente se convertirán en las nuevas favoritas del mercado.
El Panorama General
El apoyo de Anchorage a USDG no es una elección al azar; es parte de una tendencia más grande donde stablecoins como USDG están consolidando sus posiciones. Mastercard incluso se está asociando con Paxos para ayudar a que múltiples stablecoins como USDG lleguen al centro de atención. Todos están buscando crear una única plataforma para aumentar la presencia global de estas stablecoins, pasando de la competencia a la colaboración.
Luego está el hecho de que el espacio de stablecoins se está diversificando, con nuevas stablecoins que son compatibles y ofrecen soluciones frescas. Claro, USDT y USDC siguen siendo los más altos, pero el auge de stablecoins respaldadas por activos y compatibles está cambiando el juego. Incluso los volúmenes de transferencia de stablecoins están en aumento, sugiriendo que las stablecoins, incluido USDG, están convirtiéndose en algo más esencial para el panorama financiero.
Lecciones para Startups
Entonces, ¿qué pueden aprender las startups fintech del camino accidentado de Anchorage Digital? Bueno, hay algunas lecciones aquí. La transparencia es clave, especialmente cuando se trata de revelar relaciones con otras empresas. La precisión y consistencia en las evaluaciones de riesgo son cruciales para evitar reacciones negativas. Y las startups definitivamente deberían evitar cualquier percepción de que sus recomendaciones son egoístas.
Además, es una buena idea hablar con gente de la industria antes de hacer un movimiento público, como muestra la reacción de los emisores de stablecoins. Por último, estén preparados para algunos riesgos reputacionales al hacer llamadas audaces, como eliminar stablecoins populares.
Alianzas Inquietantes
Pero no ignoremos el elefante en la habitación: los posibles conflictos de interés. Las recomendaciones de Anchorage han levantado cejas debido a sus conexiones con ciertos emisores de stablecoins. La Stablecoin Safety Matrix del banco parece favorecer a USDG sobre competidores como USDC y AUSD.
La relación no revelada con Paxos, el emisor de USDG, sugiere que estas recomendaciones pueden no ser tan objetivas como uno esperaría. Y los planes de Anchorage de cobrar tarifas de custodia a las stablecoins de menor calificación podrían complicar aún más las cosas, haciendo más atractivo para las instituciones elegir las opciones de mayor calificación, beneficiando potencialmente a ciertos emisores.
Es una red complicada, y el doble papel de Anchorage como custodio y evaluador de stablecoins requiere un enfoque cuidadoso para mantener algún nivel de confianza e integridad en el mercado.
