¿Vehículos de mercado monetario respaldados por Bitcoin están de moda? Parece que esto podría revolucionar la forma en que funciona la gestión de tesorería corporativa, especialmente para pequeñas y medianas empresas (PYME). Pero hay un problema; las pequeñas startups de criptomonedas podrían no tener la misma suerte. Vamos a profundizar en esto y ver qué nos depara el futuro.
El Auge de Bitcoin en las Finanzas Corporativas
Los vehículos de mercado monetario respaldados por Bitcoin están tomando el centro del escenario. Estos fondos de mercado monetario (MMF) tokenizados podrían alterar las cosas para los inversores institucionales, permitiéndoles utilizar Bitcoin de manera más eficiente dentro de las finanzas tradicionales. Ya hemos visto cómo funcionan los MMF; son de bajo riesgo, fáciles de acceder, y ahora están recibiendo un giro cripto con comercio 24/7 y opciones de propiedad fraccionada. Esto podría marcar una gran diferencia en cómo se planifican las inversiones.
Michael Saylor de MicroStrategy y Robby Gutmann de NYDIG están impulsando esto hacia adelante. Quieren crear fondos respaldados por Bitcoin dirigidos a inversores institucionales, probablemente para mejorar las opciones de tesorería existentes. La cita de Saylor, "Lo único que es mejor que Bitcoin es más Bitcoin", realmente captura el potencial de este tipo de producto.
Cómo Podrían Beneficiarse las PYME
En cuanto a las PYME, podrían ver algunos beneficios agradables de los productos respaldados por Bitcoin. Estos fondos podrían abrir mejor las puertas a rendimientos de calidad institucional, que típicamente es un espacio cerrado debido a los altos requisitos de inversión mínima. Si puedes fraccionar la inversión, eso es una victoria para la accesibilidad.
Con el respaldo de blockchain, obtienes seguimiento en tiempo real de tus inversiones, lo que podría reducir los dolores de cabeza operativos habituales. Tiempos de liquidación más rápidos y comercio 24/7 significarían un acceso más rápido a fondos u oportunidades nuevas, algo que las PYME definitivamente apreciarían. Además, agregar activos de Bitcoin o stablecoin a activos tradicionales de bajo riesgo permite una mejor diversificación de la cartera.
Las Desventajas para las Pequeñas Startups de Cripto
Pero no todo es color de rosa, ¿verdad? Las pequeñas startups de cripto pueden encontrarse en desventaja. Si la mayoría del capital es sostenido por ballenas, ¿dónde deja eso a los pequeños? Los madrugadores pueden usar sus enormes reservas de Bitcoin para asegurar préstamos o capital, lo que aprieta las tuercas a quienes no poseen cantidades significativas.
También está el obstáculo del conocimiento técnico y la alfabetización financiera. Las pequeñas startups pueden no tener el mismo nivel de experiencia, lo que dificulta aprovechar al máximo estos productos respaldados por Bitcoin. El enfoque de los capitalistas de riesgo en startups de Bitcoin ya probadas solo agrega otra capa de dificultad.
Lecciones del Pasado
También deberíamos tener en cuenta lo que hemos aprendido de proyectos respaldados por Bitcoin en el pasado. La transparencia y la confianza son pilares de cualquier producto financiero, como se vio con Tether (USDT). Si la gente no confía en lo que respalda un producto, estás en problemas. Y el paisaje cripto no es inmune a los mismos problemas sistémicos vistos en las finanzas tradicionales. El auge y caída de FTX nos mostró que el espacio cripto podría ser igual de propenso a la centralización.
Los riesgos de contagio tampoco pueden ser ignorados. ¿Recuerdas cuando 3AC y FTX colapsaron en 2022? Dejó claro cuán interconectadas están estas plataformas. Así que, cualquier nueva iniciativa respaldada por Bitcoin necesita ser muy consciente de la gestión de riesgos y el cumplimiento.
Obstáculos Regulatorios
¿Y qué hay de las regulaciones? Los productos respaldados por Bitcoin en Europa y Asia enfrentarán su propio conjunto de desafíos. Las definiciones de lo que realmente es Bitcoin pueden cambiar de un país a otro. ¿Es un activo? ¿Una moneda virtual? ¿Un valor? Buena suerte obteniendo una respuesta clara.
Agrega a eso el lío jurisdiccional que es cripto, y tienes una receta para el caos. La naturaleza sin fronteras de Bitcoin hace que sea difícil determinar dónde se aplican las regulaciones. La UE está tratando de ayudar con cosas como las regulaciones de MiCA, pero diferentes países aún pueden interpretarlas de maneras que crean incertidumbre.
Las estrictas reglas de AML y KYC también pueden ser una carga. Especialmente para los jugadores más pequeños que intentan navegar estas aguas.
Conclusión
En esencia, los vehículos de mercado monetario respaldados por Bitcoin podrían ser un cambio de juego para las PYME, pero también presentan riesgos de ampliar la brecha para las pequeñas startups de cripto. Los obstáculos regulatorios son grandes, pero el potencial está ahí para un futuro financiero más inclusivo. Esperemos lo mejor.
