Circle, el emisor de la stablecoin USDC, ha solicitado recientemente un estatuto de banco fiduciario nacional, un movimiento importante que podría cambiar el panorama de las stablecoins en EE. UU. Este banco propuesto, llamado First National Digital Currency Bank, N.A., tiene como objetivo gestionar reservas y proporcionar servicios de custodia para instituciones en el espacio cripto bajo la supervisión de la Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. (OCC). Si tiene éxito, esto significaría que no se necesitarían licencias estatales, permitiendo la gestión directa de activos digitales.
¿Cuáles Son las Implicaciones de Este Movimiento?
Esta solicitud es significativa ya que marca la transición de Circle de un emisor fintech impulsado por la tecnología a un proveedor de infraestructura financiera tradicional. Si la OCC concede este estatuto, Circle se uniría a empresas como Anchorage Digital, que ya opera bajo estatutos de confianza federales. Sin embargo, es importante señalar que los bancos fiduciarios nacionales no pueden aceptar depósitos de efectivo tradicionales ni emitir préstamos, centrándose en cambio en la custodia de activos digitales.
El cambio podría alterar lo que se espera de un emisor de stablecoins en EE. UU. La alineación con la Ley GENIUS, que tiene como objetivo crear un marco regulatorio claro para los activos digitales, posiciona a Circle como una opción cumplidora y puede alentar a otros emisores a seguir su ejemplo.
¿Cambiará Esto la Regulación de las Stablecoins?
Esta solicitud podría impactar significativamente las regulaciones de stablecoins en EE. UU. Un banco fiduciario regulado a nivel federal podría proporcionar una mayor transparencia en la gestión de reservas, lo que potencialmente aumentaría la confianza de los inversores. Es posible que otros emisores de stablecoins se sientan alentados a seguir caminos similares, lo que podría crear un entorno más ordenado para las operaciones de stablecoins.
Al operar bajo la supervisión de la OCC, Circle puede eludir los desafíos de cumplir con un mosaico de leyes estatales, lo que puede agilizar los procesos para otras empresas cripto también.
¿Por Qué Son Arriesgadas las Reservas Centralizadas?
Sin embargo, la centralización de las reservas de stablecoins conlleva sus riesgos. La centralización puede crear riesgos sistémicos, especialmente si las reservas se prestan extensamente. Un fracaso o crisis de liquidez en el banco fiduciario podría llevar a una inestabilidad financiera generalizada, especialmente si hay una carrera simultánea por los rescates.
También está el problema de la transparencia: la gestión centralizada deja margen para la opacidad. Casos pasados de mala gestión, como Tether, subrayan cómo la falta de auditorías de terceros puede socavar la confianza.
Finalmente, las reservas centralizadas pueden estar expuestas a riesgos geopolíticos, como congelamientos de activos o acciones gubernamentales, especialmente si el banco fiduciario opera dentro de una jurisdicción específica.
¿Cómo Pueden los DAOs Ajustarse a Este Desarrollo?
Las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAOs) pueden necesitar repensar sus estrategias bancarias a la luz de este paso de Circle. Una infraestructura orientada al cumplimiento puede abrir nuevas avenidas para que los DAOs mejoren sus operaciones mientras permanecen descentralizados.
Una posible vía es integrar características de cumplimiento y configuraciones específicas de jurisdicción, permitiendo la adherencia opcional a KYC/AML mientras se mantiene un cierto nivel de filosofía descentralizada.
Otra opción es utilizar soluciones de cumplimiento que Circle está explorando, añadiendo cumplimiento programable a las operaciones financieras para alinearse con las expectativas regulatorias.
Por último, la expansión de Circle en múltiples blockchains y jurisdicciones proporciona a los DAOs stablecoins compatibles con la normativa global, lo que puede agilizar su gestión de tesorería y nómina.
En resumen, los DAOs pueden encontrar nuevos métodos para navegar este paisaje regulatorio en evolución mientras mantienen intactos sus principios fundamentales.
¿Qué Significa Esto para el Cumplimiento de Nómina?
La capacidad de Circle para facilitar la nómina en cripto podría simplificar el cumplimiento para las pymes europeas, que a menudo luchan con regulaciones complejas. La infraestructura que Circle está desarrollando puede ayudar a estandarizar estos procesos y reducir la volatilidad de precios.
Además, la estabilidad ofrecida por USDC podría convertirlo en una opción preferible para los pagos salariales. La oferta de Circle también puede permitir a las empresas proporcionar pagos salariales híbridos en fiat-cripto, mejorando así el cumplimiento mientras se promueve la flexibilidad y la transparencia.
Por último, la infraestructura de Circle también debería mejorar la seguridad y el cumplimiento de AML/KYC, vital para las pymes que buscan evitar posibles fraudes y sanciones regulatorias en la nómina en cripto.
En conclusión, la solicitud de Circle para un banco fiduciario nacional podría simplificar el cumplimiento de la nómina en cripto para las pymes europeas, lo que en última instancia llevaría a una adopción más generalizada de las stablecoins.
