Lo que aporta el Fondo de Crédito Bitcoin de Xapo es un vehículo regulado para crédito al estilo institucional respaldado por depósitos de Bitcoin. Lanzado en 2024, este fondo, administrado por Hilbert Group, está diseñado para proporcionar a los depositantes un retorno estable mientras incorpora sólidos protocolos de gestión de riesgos. Es particularmente útil para los tenedores de Bitcoin que buscan generar retornos sin liquidar sus activos. Con más de $100 millones ya asignados, es evidente que el mercado ha tomado nota.
¿De qué maneras pueden beneficiarse las startups fintech en Asia de este fondo?
Las startups fintech en Asia pueden aprovechar el Fondo de Crédito Bitcoin de Xapo de varias maneras:
Primero, pueden ganar intereses sobre las reservas de Bitcoin, en lugar de dejarlas sin usar. Al invertir en el Fondo de Crédito BTC, pueden mejorar su gestión de tesorería con retornos consistentes denominados en BTC.
Segundo, el fondo ofrece opciones de financiamiento flexibles. Xapo proporciona préstamos en USD colateralizados por Bitcoin, lo que significa que las empresas pueden acceder a liquidez en fiat sin necesidad de vender su Bitcoin, manteniendo así la estabilidad.
Tercero, Xapo asegura custodia y seguridad de grado institucional. Este almacenamiento de grado militar con tecnología de cálculo multiparte sofisticada minimiza los riesgos relacionados con la custodia y el fraude, lo cual es vital para las fintechs que manejan criptomonedas.
Cuarto, este fondo permite operaciones integradas que atienden tanto a cripto como a fiat. La ejecución eficiente de operaciones utilizando precios institucionales para ambos tipos de moneda optimiza las operaciones financieras, mejorando la eficiencia general.
Quinto, el fondo también está administrado por Hilbert Group, que sigue un riguroso proceso de crédito institucional bajo supervisión regulatoria. Esto ofrece un punto de entrada estructurado a la generación de rendimiento de Bitcoin sin las posibles trampas de plataformas no reguladas.
¿Qué ventajas ofrece el préstamo de Bitcoin a las startups?
Utilizar Bitcoin para préstamos puede proporcionar ventajas clave:
Uno, mejora la eficiencia del capital, maximizando el uso de las tenencias de Bitcoin existentes sin liquidarlas, mientras se beneficia de su posible apreciación.
Dos, los préstamos respaldados por Bitcoin sirven como cobertura contra la volatilidad que a menudo se observa en las monedas fiat tradicionales, permitiendo una planificación financiera más predecible.
Tres, prestar en Bitcoin apoya la inclusión financiera, ya que abre la puerta a startups que de otro modo podrían ser pasadas por alto por prestamistas tradicionales.
¿Qué otros modelos de préstamo están surgiendo dentro del paisaje cripto?
Varios modelos de préstamo alternativos están abriéndose camino en el ecosistema cripto, con el objetivo de proporcionar acceso justo a los jugadores más pequeños:
Las plataformas de préstamo entre pares (P2P) permiten a las personas prestarse entre sí sin requisitos estrictos de KYC. Esto nivela el campo de juego al permitir que prestamistas y prestatarios más pequeños interactúen directamente.
Los protocolos de préstamo de Finanzas Descentralizadas (DeFi) como Aave o Compound operan sobre una base sin permisos, permitiendo que cualquiera con una billetera cripto preste o pida prestado sin intermediarios ni requisitos previos.
Las ofertas al estilo de Compra Ahora, Paga Después (BNPL) en cripto también están surgiendo, proporcionando a prestatarios más pequeños opciones de pago flexibles.
Además, las stablecoins están ganando tracción en los préstamos, particularmente en plataformas de freelancers. Esto permite a las pequeñas empresas acceder a liquidez sin experimentar la volatilidad de otras criptomonedas.
Los modelos híbridos como Morpho Blue combinan emparejamiento P2P con liquidez agrupada, con el objetivo de maximizar los rendimientos para los prestamistas y optimizar los costos de préstamo.
¿Qué riesgos acompañan al préstamo regulado de Bitcoin para las pymes?
Sin embargo, hay riesgos que las pymes deben navegar al utilizar préstamos regulados de Bitcoin en Europa:
La complejidad y la incertidumbre regulatoria crean exigencias de cumplimiento onerosas, especialmente con las regulaciones de AML y KYC que varían entre países.
La volatilidad de los precios del Bitcoin puede llevar a problemas de flujo de efectivo, resultando en pérdidas no realizadas y potenciales crisis de liquidez para las pymes.
Surgen riesgos operativos y de cumplimiento, lo que requiere inversiones en sistemas de cumplimiento robustos para evitar daños a la reputación y multas.
Las pymes también son más susceptibles a ciberataques, que representan riesgos financieros significativos, ya que la legislación a menudo tiene lagunas que pueden ser explotadas.
Finalmente, la interconexión de productos regulados de Bitcoin con los mercados existentes aumenta las vulnerabilidades sistémicas.
¿Cómo se diferencia el modelo de Xapo de las plataformas de préstamo descentralizadas?
El conservador modelo de préstamo de Xapo funciona como un contraparte regulada a las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi). Mientras que los protocolos DeFi ofrecen acceso abierto y colateralización en tiempo real, Xapo enfatiza un enfoque de préstamo más tradicional con supervisión de riesgo independiente y balances sin stablecoins. El objetivo es restaurar la credibilidad a un paisaje de préstamos cripto que sufrió tras el colapso en 2022.
A medida que el mercado de crédito cripto se desarrolla, es probable que evolucione a lo largo de dos avenidas paralelas: escritorios de crédito institucional como el fondo de Xapo y protocolos de préstamo autónomos en cadena. Esta doble maduración podría conducir a un mercado más estable y diversificado, reduciendo el riesgo de un apalancamiento oculto que desestabilice el ecosistema.
