Bitcoin está cambiando la forma en que las empresas gestionan su tesorería. Por un lado, ofrece oportunidades de crecimiento, pero por otro, plantea riesgos con su naturaleza volátil. Tomemos como ejemplo a MARA Holdings. Recientemente, ampliaron sus tenencias de Bitcoin a 52,477 BTC, un asombroso $5.9 mil millones a partir del 31 de agosto de 2025. Esto los convierte en el segundo mayor poseedor público de Bitcoin, justo detrás de MicroStrategy. Han estado comprando Bitcoin agresivamente durante las caídas del mercado, lo que dice mucho sobre su creencia en su influencia en el mercado.
La decisión de MARA de utilizar una oferta de notas convertibles de $850 millones para financiar estas adquisiciones muestra cuán en serio se toman su papel en el espacio cripto. Su objetivo es proporcionar liquidez y apoyo al mercado, que a menudo es necesario durante esas locas fluctuaciones.
La Espada de Doble Filo de Bitcoin para las PYMES
Para las pequeñas y medianas empresas (PYMES), Bitcoin es muy atractivo, pero no está exento de desafíos. Los riesgos de concentrar su tesorería en Bitcoin son significativos.
La volatilidad del mercado es un gran riesgo. Los precios pueden oscilar drásticamente, y si una PYME tiene la mayor parte de su tesorería en Bitcoin sin ningún tipo de cobertura, puede llevar a pérdidas devastadoras. Imagina tener que lidiar con una repentina caída mientras intentas mantener a flote tu negocio.
La liquidez es otra preocupación. Bitcoin se negocia en varios intercambios sin creadores de mercado centralizados, lo que puede dificultar la conversión de Bitcoin en efectivo rápidamente. Si los fondos están atados en activos que no se pueden liquidar rápidamente, podría crear dolores de cabeza operativos.
Luego está el panorama regulatorio en constante cambio. Si las PYMES no tienen cuidado, podrían infringir las regulaciones de cumplimiento y enfrentar repercusiones legales.
La seguridad tampoco puede ser ignorada. Bitcoin debe almacenarse de manera segura, y las PYMES deben asegurarse de tener las medidas adecuadas para protegerse contra amenazas cibernéticas y fraudes.
Centrarse únicamente en Bitcoin las expone al riesgo de concentración. ¿Qué pasa si Bitcoin no tiene un buen rendimiento? Podría impactar la confianza de los inversores y desestabilizar las finanzas de la empresa.
Navegando el Panorama Regulatorio
El panorama regulatorio está cambiando, y presenta tanto desafíos como oportunidades. Empresas como MARA están presionando por una mayor adopción de Bitcoin, lo que eleva el nivel de cumplimiento. Las pequeñas startups fintech podrían enfrentar presión para invertir fuertemente en infraestructura de cumplimiento, un movimiento que podría agotar sus recursos financieros.
El creciente enfoque en el cumplimiento de la Ley de Prevención de Lavado de Dinero (AML) y en Conocer a tu Cliente (KYC) es otro factor importante. Las empresas involucradas con criptomonedas deben mantenerse en cumplimiento para evitar riesgos y mejorar la confianza con los interesados.
El Auge de las Stablecoins en la Nómina
Las stablecoins también están encontrando su lugar en la escena de nómina. Las empresas las están adoptando para proteger el poder adquisitivo de los empleados de la devaluación de la moneda local, particularmente en países con alta inflación como Argentina.
El impulso de MARA por una claridad regulatoria, como la Ley GENIUS, que promueve que los emisores de stablecoins mantengan reservas 1:1 de activos de alta calidad, podría acelerar aún más esta tendencia. Esto daría un nivel de confianza y estabilidad a las stablecoins, haciéndolas más atractivas tanto para empresas como para empleados.
Mejores Prácticas para la Gestión de Tesorería Cripto
Para navegar las complejidades de la gestión de tesorería de criptomonedas, las empresas deben considerar algunas mejores prácticas. Para empezar, la diversificación es clave. Evita poner todos tus huevos en la canasta de Bitcoin y explora otros activos digitales, incluidas las stablecoins.
Limitar la exposición a cripto es otra buena estrategia, estableciendo límites sobre cuánto de tus activos totales de tesorería se pueden asignar a criptomonedas para gestionar el riesgo.
Se pueden emplear estrategias que generen rendimiento, pero con precaución, para mejorar los retornos mientras se mantiene algo de liquidez.
Finalmente, mantenerse en cumplimiento es crucial para evitar sanciones y interrupciones. Y nunca subestimes la importancia de medidas de seguridad robustas para defenderse de amenazas cibernéticas.
Resumen
Bitcoin está redefiniendo indudablemente las finanzas corporativas, pero no está exento de trampas. Como demuestran empresas como MARA Holdings, hay beneficios significativos en acumular Bitcoin, pero equilibrar esto con diversificación, cumplimiento y seguridad es esencial para una gestión efectiva de tesorería cripto. Al mantenerse informado y adoptar mejores prácticas, las PYMES pueden aprovechar el potencial de las criptomonedas mientras minimizan los riesgos.
