¿Sabías que Barclays está prediciendo cinco recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en los próximos dos años? Han expuesto expectativas sobre cómo esto podría dar forma a la economía y, curiosamente, al mercado de criptomonedas. El economista nigeriano Jonathan Millar anticipó esta rápida reducción de tasas basada en los recientes datos del mercado laboral, así como en los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre el equilibrio “más difícil” que se requiere para los propietarios de pequeñas empresas en el futuro. Sus estimaciones son tres recortes en 2025 y dos en 2026, cada uno de 25 puntos básicos.
¿Podría este tipo de cambio económico dar paso a un paisaje económico diferente? Es posible. Las tasas de interés más bajas junto con la liquidez actual que se espera de la Tesorería de EE. UU. podrían ser escalones para mover dinero más fluidamente hacia otros activos, particularmente en lo que respecta a las criptomonedas. Cada ciclo de disminución de tasas de interés viene acompañado de una actividad históricamente alcista en el mercado de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH).
¿Cómo Afectarán los Recortes de Tasas a los Mercados de Criptomonedas?
Un recorte de tasas de interés aumenta las motivaciones para comprar y preservar riqueza en activos duros como las criptomonedas, particularmente Bitcoin. Las criptomonedas reaccionan bien a las tasas de interés más bajas porque, como existe ahora, algunos estarán apostando por un futuro brillante entre las criptomonedas frente a su depreciación. Ya parece estar estimulando la actividad de derivados en el mercado, con indicios de que los comerciantes están sentando las bases para aumentos de precios.
Comparadas con los rendimientos tradicionales, las criptomonedas son superiores para atraer inversores de espacios tradicionales. Los rendimientos en dólares más bajos cerca de la marca del dólar tradicional podrían impulsar más liquidez hacia activos más riesgosos. La atracción de los rendimientos de DeFi, particularmente de las stablecoins, se siente potente aquí. Inundar dinero en los mercados de criptomonedas crea oportunidades para rápidos aumentos de precios, algo que los ciclos de relajación anteriores demuestran.
Además, podría llevar a estrategias de trading institucional mejoradas, sometiéndolas progresivamente a la adopción de criptomonedas a lo largo de un horizonte de tiempo continuado.
¿Qué Desafíos Regulatorios Enfrentan las Startups Fintech con la Nómina de Cripto?
Lo que otros pueden no saber es que las startups fintech que integran soluciones de nómina de criptomonedas también deben considerar una serie de desafíos regulatorios. Un desafío regulatorio importante radica en la tributación y el reporte. Los empleados tienen que calcular cómo reportar sus salarios en cripto bajo las reglas fiscales, expresando ahorros y pago a medida que su valor de pago fluctúa a lo largo de un mes.
Las diferentes jurisdicciones que adoptan varios impuestos de enfoque cripto también crean conflictos entre las empresas digitales globales. Algunas hacen que los salarios locales sean gravados de inmediato, mientras que otras permiten la postergación. Esta inconsistencia requeriría que las empresas reúnan sistemas de nómina capaces de gestionar dos capas de impuestos entre los empleados, no un costo insignificante.
Además, la nueva regulación como el Reglamento de Mercados en Criptoactivos (MiCA) de la UE impone costos de infraestructura de incorporación a las empresas que integran nómina de cripto porque contiene cumplimiento para la prevención de lavado de dinero (AML) y conocer a su cliente (KYC).
¿Cómo Afectan los Recortes de Tasas a la Volatilidad de Cripto en Mercados Emergentes?
¿Pueden los recortes de tasas también traducirse en volatilidad en los activos cripto dentro de los mercados emergentes? Tradicionalmente sí. La relajación de tasas de interés generalmente hace que sea más barato pedir prestado, lo que aumenta la liquidez. Aumentar la liquidez ahuyenta a las personas que buscan retornos extremos, que generalmente son activos más riesgosos como las criptomonedas. Dado que los recortes de tasas llegan rápido y rojo a vehículos de inversión de rápido movimiento, el dinero puede fluir a tasas que empujan los precios más altos y llevan a un trading especulativo a medida que la volatilidad puede abundar.
Las gemas emergentes con bajo estímulo y liquidez para comerciantes de todo el país podrían llevar a modelos obvios, reflejando la volatilidad del mercado del dólar. El capital fluyendo hacia sus mercados de capital puede encender la demanda de criptomonedas, llevando a una rápida apreciación de precios. Estos aumentos también vienen con un riesgo obvio, la volatilidad traducida.
En última instancia, aunque los recortes de tasas están destinados a fomentar la inversión empresarial y el gasto, no curan los problemas económicos inherentes que conducen a precios más altos. Los vendedores ansiosos podrían vender activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
¿Qué Tendencias Emergen en la Adopción de Nómina de Cripto?
En la misma línea, los sectores de empleo público que adoptan soluciones de nómina de criptomonedas son atractivos, particularmente entre los trabajadores tecnológicos y las startups en Silicon Valley. El canto “Págame en Bitcoin” resuena para muchos empleados que solicitan salarios en cripto. Las generaciones más jóvenes están influyendo en giros culturales como la Generación Z queriendo migrar de los pagos fiat en el espacio físico.
Las empresas catalizadas por la oportunidad de tener estructuras de nómina que ansían cripto también tienen que adaptarse a los compromisos de volatilidad con los requisitos de reporte. Ofrecer stablecoins, que son menos riesgosas que las criptomonedas tradicionales, se está consolidando, no es sorpresa dado que los bancos comerciales están creando acceso a cripto para empresas y trabajadores a través de plataformas de pago y servicios bancarios.
Además, los planes de la Comisión Europea para una Billetera Empresarial Europea para 2025 apuntan a un número creciente de soluciones de nómina de cripto presentadas para la gente de startups a través de la billetera agnóstica. Podría disminuir la burocracia dada la creciente adopción de servicios de blockchain empresarial por parte de las pymes a medida que las billeteras se vuelven fáciles.
Todo esto sugiere un futuro en el que los trabajadores podrían ser menos un servidor del estado-producto en un mundo empresarial. También hay consideraciones de los riesgos inherentes a las criptomonedas que pueden ser valorados por los ciudadanos trabajadores.
