La SEC finalmente lanzó su guía sobre productos cotizados en bolsa (ETPs) de criptomonedas el 1 de julio. Dicen que es para aclarar las cosas para el mercado, pero sinceramente, no estoy convencido. Claro, hablan mucho sobre la protección del inversor y la integridad del mercado, pero seamos realistas: las nuevas reglas parecen favorecer a los grandes mientras dejan a los jugadores más pequeños en el polvo. Si estás en la escena de startups, esto podría ser un camino difícil.
El Juego de la Cumplimentación
Según la SEC, la cumplimentación es el nombre del juego. Los emisores de ETPs de criptomonedas ahora deben registrar sus ofertas bajo la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Bolsa de Valores de 1934. La lista de cosas que necesitan divulgar es larga y complicada, desde cálculos de valor neto de los activos (NAV) hasta prácticas de custodia. Y no olvides, también están bajo disposiciones contra el fraude destinadas a mantener las cosas honestas.
Pero seamos sinceros: la cumplimentación puede ser una pesadilla, especialmente para las empresas más pequeñas. Los grandes tienen los recursos para navegar por este laberinto, mientras que el resto de nosotros solo nos quedamos luchando. Esto podría llevar a un mercado donde solo unos pocos jugadores dominen, y eso no es bueno para nadie que busque innovar.
Un Camino Difícil para las Startups
Si eres una startup, estas nuevas reglas podrían sentirse como una patada en el estómago. Podrían crear efectivamente una barrera de entrada para los jugadores más pequeños, ya que la carga de cumplimiento es simplemente demasiado pesada. Si bien la protección del inversor es importante—nadie quiere ver a la gente estafada—el enfoque en la transparencia podría sofocar la competencia.
A medida que el paisaje de ETPs de criptomonedas cambia, la SEC realmente necesita pensar en cómo sus reglas impactarán la competencia. Si solo un puñado de empresas puede permitirse jugar, ¿dónde deja eso a los demás?
Encontrando Tu Camino
¿Qué debe hacer una startup en este nuevo mundo? Aquí hay algunas estrategias que podrían ayudar:
Primero, invierte en cumplimiento. Suena aburrido, lo sé, pero construir una infraestructura de cumplimiento sólida podría ahorrarte muchos dolores de cabeza más adelante. Podrías querer traer algunos expertos legales y de cumplimiento para ayudarte a navegar por el laberinto de la SEC.
A continuación, habla con los reguladores. La comunicación abierta puede ser muy útil, y podrías obtener algunas ideas que te ayuden. Y cuando se trata de cumplimiento, encuentra tu nicho. Especializarse en algo como soluciones de nómina de criptomonedas o una plataforma de pago cripto única podría darte una ventaja.
Por último, pero no menos importante, no escatimes en tecnología. Las herramientas de gestión de tesorería de criptomonedas y las APIs de cumplimiento podrían hacerte la vida mucho más fácil.
Resumiendo
A medida que la SEC se une a las bolsas de criptomonedas para establecer estándares de cotización para los ETF de tokens, el futuro de los ETPs de criptomonedas se ve un poco nublado. Si bien dicen que quieren proteger a los inversores y mantener los mercados justos, el potencial de monopolización es preocupante.
Para las startups, adaptarse a este paisaje significa priorizar el cumplimiento y comunicarse con los reguladores. Si puedes hacer eso mientras sigues siendo innovador, podrías encontrar una manera de prosperar en este caótico mundo de ETPs de criptomonedas.
