El mundo de las criptomonedas es un torbellino de cambios, y mantenerse al día con cómo valorar correctamente los activos digitales se vuelve más importante que nunca. La métrica de valor de mercado a valor neto (mNAV), a menudo utilizada por los inversores, podría no ser tu mejor amiga. Es hora de profundizar en los problemas con el mNAV, el papel de la deuda convertible y las métricas alternativas que pueden ofrecer una imagen más clara de lo que realmente está sucediendo en los tesoros de criptomonedas. Con este conocimiento, podrías tomar mejores decisiones de inversión y cortar a través de la niebla de la valoración de criptomonedas.
Las deficiencias del mNAV en la industria de criptomonedas
En criptomonedas, el mNAV se ha convertido en una herramienta común, un recurso para que los comerciantes e inversores evalúen el valor de una empresa en función de su reserva de criptomonedas en comparación con su capitalización de mercado. Pero, como resulta, esta métrica está enfrentando muchas críticas. Greg Cipolaro de NYDIG la llama "engañosa" y "deshonesta". El problema es que el mNAV no toma en cuenta a las empresas que hacen más que acumular criptomonedas, como las que están involucradas en la venta de software u otras empresas.
¿Otro problema? Ignora el impacto de la deuda convertible en el estado financiero de una empresa. Esto puede llevar a lecturas drásticas de lo que realmente vale una empresa, especialmente cuando las empresas tienen más criptomonedas de las que su capitalización de mercado sugiere que deberían tener. Al final, los inversores podrían estar tomando decisiones basadas en información errónea, lo cual no es ideal.
Entendiendo la deuda convertible y su impacto en la gestión del tesoro de criptomonedas
Cuando se trata de empresas de tesorería de criptomonedas, la deuda convertible es un asunto completamente diferente. En el ámbito de las empresas tradicionales, la deuda convertible se ve generalmente como un préstamo que se convierte en acciones. Pero para las empresas de criptomonedas, es otra historia. Los inversores que poseen deuda convertible podrían querer el reembolso en efectivo en lugar de la conversión a acciones, lo que hace que sea aún más complicado llegar a métricas de valoración como el valor neto de activos (NAV) o mNAV.
Esta situación añade capas de imprevisibilidad y volatilidad, ya que las empresas de tesorería de criptomonedas quieren aumentar la volatilidad del capital. La deuda convertible puede enturbiar las aguas, por lo que entender esto es clave para los inversores que buscan evaluar inversiones potenciales.
Métricas alternativas para una mejor valoración: Una guía para plataformas de nómina de criptomonedas
Con el mNAV siendo menos confiable, es hora de dirigir nuestra atención a otras métricas que podrían ofrecer una reflexión más precisa de la salud financiera de una empresa de tesorería de criptomonedas. Aquí hay algunas opciones:
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Prima de capital al NAV: Esto mide cuánto más están dispuestos a pagar los inversores en comparación con el valor neto de activos, proporcionando una visión del sentimiento del mercado.
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Calificación BTC: Esto evalúa la solvencia comparando las tenencias de Bitcoin con las obligaciones. Una calificación superior a 1.0 sugiere que la reserva de Bitcoin de la empresa supera sus obligaciones, lo que indica flexibilidad estratégica.
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Múltiplo BTC: Esto muestra cuánto valor de Bitcoin se genera por cada dólar de capital en acciones dividiendo el NAV de BTC por el capital en BTC emitido.
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Relación del valor empresarial al valor neto de activos: Esto ofrece una visión más completa al incluir la deuda y otras obligaciones.
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Rendimiento de la participación o de otras fuentes de ingresos: Las empresas con tenencias de Ethereum pueden beneficiarse de los rendimientos de participación, que el mNAV pasa por alto.
Estas métricas alternativas pueden ayudar a los inversores a obtener una mejor comprensión de la salud financiera de una empresa, permitiéndoles tomar decisiones más informadas en el siempre cambiante mercado de criptomonedas.
Mejores prácticas para la gestión de tesorerías de criptomonedas en las empresas
Para abordar los desafíos de la valoración de criptomonedas de manera efectiva, las empresas deben adoptar mejores prácticas en la gestión de tesorerías de criptomonedas. Esto incluye:
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Priorizar la transparencia: Esforzarse por la transparencia en los informes financieros asegura acceso a datos precisos y completos sobre activos y pasivos.
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Implementar estrategias de gestión de riesgos: La gestión de riesgos es crucial en el espacio de criptomonedas. Las empresas deben desarrollar estrategias para mitigar riesgos vinculados a las fluctuaciones del mercado y el apalancamiento.
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Educar a los inversores: Proporcionar recursos educativos puede ayudar a los inversores a entender las complejidades de la valoración de criptomonedas y las limitaciones de depender únicamente del mNAV.
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Colaborar con organismos reguladores: A medida que las regulaciones de criptomonedas evolucionan, las empresas deben colaborar con los reguladores para garantizar el cumplimiento y fomentar un entorno operativo estable.
Resumen: Avanzando en el espacio de criptomonedas
A medida que la industria de criptomonedas evoluciona, es vital que los inversores y las empresas reevaluen sus enfoques de valoración. La métrica mNAV, aunque ampliamente utilizada, tiene grandes fallas que pueden engañar a los inversores y oscurecer la situación financiera de una empresa. Al reconocer métricas alternativas y adoptar mejores prácticas en la gestión de tesorerías, las partes interesadas pueden navegar las complejidades del paisaje de criptomonedas de manera más efectiva. Equípate con el conocimiento para tomar decisiones de inversión informadas y contribuir a un mercado de criptomonedas más transparente y estable.
