Como hemos visto con el colapso de FTX, los acreedores ahora enfrentan una dura realidad respecto a sus tasas de recuperación. Inicialmente, se pensó que podrían recuperar hasta el 143%. Pero la verdad es mucho más dura. Los precios inflados de las criptomonedas han distorsionado el valor real de sus reclamaciones, lo que significa que muchos podrían ver solo una pequeña parte de lo que pusieron. Vamos a profundizar en lo que significan estas tasas de recuperación, la esperanza de obtener más de los airdrops, y lo que los acreedores pueden hacer de aquí en adelante.
La Realidad de los Precios Inflados de Criptomonedas
Las tasas de recuperación para los acreedores son en realidad mucho más bajas de lo que se informó inicialmente debido a los precios inflados de las criptomonedas. Las estimaciones muestran que los acreedores pueden recuperar solo entre el 9% y el 46% de sus inversiones originales en valor de criptomonedas. Es una locura pensar que Bitcoin tenía un precio de petición de alrededor de $16,871, pero ahora está por encima de $110,000. Así que ese pago en fiat del 143%? Solo alrededor del 22% en términos reales de BTC. La recuperación de Ether es del 46%, mientras que la de Solana es solo del 12%.
Estos precios inflados durante los procedimientos de quiebra crean una imagen engañosa. Ocultan las pérdidas reales que enfrentan los acreedores, haciendo que la recuperación parezca mejor de lo que realmente es.
Comparando Tasas de Recuperación de Otros Colapsos Cripto
Cuando comparamos a FTX con otros grandes colapsos de criptomonedas como Celsius y BlockFi, FTX tiene una tasa de recuperación relativamente alta. En la mayoría de los otros casos, los acreedores han recuperado una fracción de lo que invirtieron, a menudo en dígitos simples o bajos dobles. La interconexión de las empresas de criptomonedas jugó un papel en amplificar la caída del colapso de FTX, lo que llevó a pérdidas aún mayores.
Así que sí, la tasa de recuperación de FTX destaca, principalmente porque pudieron recuperar una cantidad significativa de activos digitales y tenían profesionales de quiebra experimentados liderando el camino. Comprender este contexto es clave para que los acreedores evalúen sus propias posibilidades de recuperación.
El Potencial Impulso de los Airdrops
Además de las rutas de recuperación regulares, los acreedores de FTX podrían tener un potencial de recuperación adicional a través de airdrops de proyectos dirigidos a ellos. Los airdrops pueden proporcionar tokens gratuitos que podrían tener valor, ofreciendo algo de alivio financiero en estos tiempos difíciles. Toma Paradex, por ejemplo; están apuntando a los acreedores de FTX específicamente, reconociéndolos como miembros valiosos de la comunidad para proyectos futuros.
La primera ronda de pagos a los acreedores de FTX por reclamaciones de menos de $50,000 se pagó a principios de este año, totalizando $1.2 mil millones. A medida que el FTX Recovery Trust lance más pagos, los acreedores deben estar atentos a los airdrops beneficiosos que podrían aumentar su recuperación total.
Cómo los Acreedores Pueden Gestionar Riesgos
Los acreedores pueden tomar algunos pasos para enfrentar el panorama de recuperación en un mundo cripto volátil:
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Diversificación: Distribuir sus tenencias entre diferentes criptomonedas, stablecoins y activos tradicionales para reducir el riesgo.
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Límites de Exposición: Establecer límites sobre cuánto de su tesorería puede estar en criptomonedas para limitar el riesgo durante oscilaciones de precios.
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Conversión Oportuna: Convertir pagos en criptomonedas rápidamente a stablecoins o fiat para proteger el flujo de caja.
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Gobernanza y Controles: Tener políticas claras y usar billeteras de múltiples firmas para mantener un ojo en las cosas.
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Seguridad y Custodia: Emplear billeteras frías para tenencias a largo plazo y billeteras calientes para necesidades operativas.
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Cumplimiento y Conciencia Regulatoria: Mantenerse al día con las regulaciones cripto y mantener procedimientos AML/KYC en su lugar.
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Gestión de Liquidez: Mantener suficiente liquidez en stablecoins o fiat para cubrir obligaciones a corto plazo.
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Planificación de Contingencias: Tener estrategias de stop-loss y take-profit listas para reaccionar a cambios en el mercado.
Estas estrategias deberían ayudar a mantener la estabilidad financiera y proteger las recuperaciones de las fluctuaciones del mercado cripto mientras se abordan los desafíos regulatorios u operativos.
Resumen: Mirando Adelante para los Acreedores de FTX y la Nómina Cripto
A medida que los acreedores de FTX navegan la recuperación, es importante comprender cómo los precios inflados de criptomonedas afectan su situación y explorar cualquier vía de recuperación adicional como los airdrops. Las ideas de este caso también podrían dar forma a tendencias más amplias en la nómina cripto, ya que más empresas sopesan los pros y los contras de pagar en criptomonedas. Al tomar pasos estratégicos, los acreedores pueden mejorar sus perspectivas de recuperación y posicionarse para lo que venga en el cambiante paisaje cripto.
