Bitwise acaba de presentar una solicitud para un ETF de Bitcoin Standard Company, y podría ser el avance financiero que hemos estado esperando. Este tipo de ETF permite a las empresas con reservas significativas de Bitcoin obtener algo de exposición, y realmente podría cambiar las reglas del juego para las inversiones institucionales en nuestro querido BTC. Entender cómo afectará esto al mercado de criptomonedas es esencial.
¿Qué es el ETF de Bitcoin Standard Company?
Bitwise, un actor importante en el sector de gestión de activos en criptomonedas, está proponiendo un nuevo ETF: un ETF de Bitcoin Standard Company. Este fondo se dirige a empresas que poseen al menos 1,000 BTC, permitiendo que Bitcoin impulse las estrategias de inversión para los inversores institucionales. Al hacer que Bitcoin sea más visible, este ETF parece responder a la creciente demanda de Bitcoin como una clase de activo legítima.
La inclusión en el ETF depende de tener reservas significativas de Bitcoin, lo que esencialmente abre la puerta a aquellas empresas que ya consideran a Bitcoin como un activo estratégico.
¿Quién Puede Unirse y Qué Hay Para Ellos?
Para calificar para el ETF, las empresas deben poseer al menos 1,000 BTC y tener una capitalización de mercado de al menos $100 millones. También deben tener no más del 10% de sus acciones en manos privadas. Esto filtra a las empresas menos establecidas y asegura que solo aquellas con reservas genuinas entren.
Ventajas para las Empresas
- Más inversores podrían interesarse en ellas.
- Tener Bitcoin puede ser un buen respaldo para sus finanzas.
- Estar en un ETF regulado podría aumentar su credibilidad.
- Podría estabilizar sus finanzas al aumentar la liquidez.
Desventajas para las Empresas
- La volatilidad de Bitcoin podría asustar a algunos inversores.
- Cambios regulatorios podrían descarrilar sus planes.
- Riesgos de seguridad asociados con custodios de terceros.
- Tarifas de gestión más altas que la propiedad directa de Bitcoin.
¿Aumentará la Demanda Institucional?
El ETF podría potencialmente aumentar la demanda institucional de Bitcoin. En diciembre, el interés institucional en los ETFs de Bitcoin ya era fuerte, con grandes compras continuando hasta el Día de San Esteban. Los inversores institucionales todavía consideran que Bitcoin es barato por debajo de $100,000.
¿Qué podemos esperar?
Las recientes pérdidas en los ETFs de Bitcoin coinciden con los datos que muestran una afluencia masiva de BTC a los intercambios durante el 18-25 de diciembre. Sin embargo, alrededor de 6,000 BTC ha salido de los intercambios desde entonces. En términos de acción del mercado, Bitcoin se encuentra actualmente en un nivel de soporte a corto plazo.
¿Qué Hay de los Riesgos para las PYMEs?
Para las pequeñas y medianas empresas, este ETF podría proporcionar tanto oportunidades como trampas.
Beneficios para las PYMEs
- Al poseer 1,000 BTC, podrían atraer más interés de los inversores.
- Bitcoin es una buena cobertura contra las recesiones financieras.
- Ser parte de un ETF regulado añade legitimidad.
- Podría ofrecer algunas mejoras de liquidez.
Riesgos para las PYMEs
- Tienen que lidiar con las salvajes oscilaciones de precios de Bitcoin.
- Podrían tener dificultades para cumplir con los requisitos regulatorios.
- Riesgos de seguridad de los custodios.
¿Hay Obstáculos Regulatorios?
La aprobación de ETFs de Bitcoin al contado es una espada de doble filo. Si bien abre puertas, también presenta riesgos de manipulación del mercado.
Aprobación de la SEC y Manipulación del Mercado
La SEC se preocupaba por la manipulación del mercado antes de aprobar los ETFs de Bitcoin al contado. La propiedad concentrada entre los tenedores de al contado deja a los pequeños inversores abiertos a la posible manipulación del mercado.
Lo Bueno, Lo Malo y Lo Feo
Los grandes jugadores podrían crear inestabilidad aprovechando las oportunidades de arbitraje dentro de un pequeño grupo de partes vinculadas. Dado que el atractivo de Bitcoin es su descentralización, este riesgo podría ser perjudicial.
¿Hay Alguna Supervisión?
La SEC basó su aprobación en un análisis de la correlación de Bitcoin con los mercados de futuros y al contado, sugiriendo que los acuerdos de vigilancia con lugares regulados como CME podrían ayudar. Pero esta correlación no es suficiente para garantizar una vigilancia efectiva contra actividades fraudulentas.
Los Problemas de Custodia
Si bien la estructura del ETF podría ofrecer bóvedas seguras y servicios de custodia, la ausencia de marcos regulatorios generales en cripto aumenta los riesgos.
Reflexiones Finales
El ETF de Bitwise Bitcoin Standard Company podría sacudir las cosas en el mundo cripto, quizás alentando más inversión institucional. Pero tan emocionante como suena, no viene sin sus riesgos: volatilidad del mercado, áreas grises regulatorias y vulnerabilidades de seguridad. Sin duda, es un momento crucial para la inversión institucional en Bitcoin.
