El mundo de las criptomonedas está en constante cambio, especialmente en lo que respecta a las regulaciones. A medida que aumenta el escrutinio, no es sorprendente que las empresas más grandes sean generalmente mejores para navegar estas aguas. Ethena Labs, un desarrollador de stablecoins sintéticas, se encontró recientemente en la mira de los reguladores, demostrando la posición precaria de las startups más pequeñas. Con la inminente implementación del Reglamento de Mercados en Criptoactivos (MiCA), es esencial entender lo que esto significa tanto para los grandes jugadores como para los desvalidos en la escena cripto.
Peces más Grandes, Más Recursos
En cuanto al cumplimiento, las empresas cripto más grandes tienen una ventaja sobre sus contrapartes más pequeñas. Pero, ¿por qué es eso?
Dinero y Poder
Para empezar, las empresas más grandes suelen tener más dinero para gastar en cumplimiento. Pueden permitirse construir sus equipos, contratando expertos en legal y cumplimiento para mantenerse al día con las regulaciones en evolución. Después de todo, tener una estrategia integral de anti-lavado de dinero (AML) y conocimiento del cliente (KYC) se está volviendo más crucial que nunca.
Las Relaciones Importan
Las empresas más grandes también tienden a tener relaciones preexistentes con los reguladores. Esto puede facilitar la comunicación y la negociación, y potencialmente obtener información sobre cambios inminentes. Las startups más pequeñas a menudo carecen de este tipo de visibilidad, lo que las convierte en objetivos fáciles para acciones de cumplimiento repentinas.
Cultura de Cumplimiento
Una cultura de cumplimiento es clave en una industria donde las regulaciones pueden cambiar de la noche a la mañana. Las empresas más grandes son más propensas a tener marcos de cumplimiento establecidos y prácticas de gestión de riesgos, incluyendo evaluaciones regulares para asegurarse de que no están pisando ningún pie legal. Las empresas más pequeñas, desafortunadamente, podrían encontrar difícil crear sistemas tan robustos dado su limitado recursos.
Una Historia de Advertencia: Ethena Labs y MiCA
Ethena Labs sirve como un estudio de caso sobre lo que podría suceder a las empresas más pequeñas. La compañía anunció recientemente que cerraría sus operaciones en Alemania después de que los reguladores señalaran preocupaciones con su stablecoin vinculada al dólar, USDe. Tenían un acuerdo con la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin) para cesar todas las operaciones locales. Ethena también declaró que ya no buscaría la autorización de MiCAR en Alemania, lo que resalta los desafíos que enfrentan las empresas más pequeñas.
El regulador alemán citó fallos de cumplimiento y posibles violaciones de la ley de valores relacionadas con USDe. A diferencia de stablecoins más grandes como USDT y USDC, el enfoque de Ethena para mantener su paridad con el dólar a través de una estrategia automatizada de cobertura de delta puede no ser suficiente para resistir la tormenta del escrutinio regulatorio.
Lo Que MiCA Significa para los Activos Digitales
El Reglamento de Mercados en Criptoactivos (MiCA) es un marco integral que regulará el uso de criptomonedas en toda la Unión Europea. Impone estrictos estándares de cumplimiento y protecciones al consumidor. Para los emisores de stablecoins, esto significa que reservas adecuadas, activos segregados y obligaciones de informes regulares son ahora la norma.
Hasta febrero, 10 emisores de stablecoins, incluyendo Circle y Crypto.com, han sido aprobados bajo MiCA. Sin embargo, la ausencia de Tether, que ha optado por no buscar registro en MiCA, levanta cejas. El panorama regulatorio está cambiando, y las empresas deben adaptarse o arriesgarse a la obsolescencia.
El Camino por Delante para los Bancos y las Monedas Digitales
Con todos estos cambios, ¿qué depara el futuro para las empresas cripto? Si bien es probable que las empresas más grandes se adapten a MiCA, también podrían allanar el camino para más bancos y servicios financieros amigables con las criptomonedas. El auge de soluciones bancarias multimoneda que acomoden activos digitales podría cambiar el paradigma financiero en Europa.
Los bancos emergentes amigables con las criptomonedas están surgiendo para llenar el vacío, atendiendo a empresas e individuos involucrados en monedas digitales. Jugarán un papel crucial en facilitar pagos cripto y en unir las finanzas tradicionales con el creciente mundo de los activos digitales.
Resumen: Una Nueva Era para los Bancos Amigables con las Criptomonedas
A medida que el panorama regulatorio evoluciona, tanto las grandes como las pequeñas empresas cripto enfrentarán desafíos. Sin embargo, las empresas más grandes tienen una mejor oportunidad de resistir estas tormentas, gracias a sus recursos, relaciones regulatorias y estructuras de cumplimiento. Con MiCA dando forma al futuro de los activos digitales en Europa, una nueva era para los bancos amigables con las criptomonedas podría estar a la vuelta de la esquina.
