Hombre, los activos digitales realmente están en su mejor momento. La semana pasada, vimos unos locos $5.95 mil millones de flujos hacia productos de inversión. Sí, leíste bien. Parece que todos y su madre están reaccionando a la Fed recortando las tasas de interés y a las preocupaciones sobre la economía que perduran. Así que, sí, el interés institucional en Bitcoin y Ethereum realmente está cambiando el guion cuando se trata de estos mercados y de las preocupaciones globales sobre la inflación. Loco, ¿verdad?
Bitcoin se cotiza ahora a unos $123,825.18, con una capitalización de mercado rondando los $2.47 billones. Aunque ha bajado ligeramente un 0.66% en el último día, BTC sigue en una montaña rusa con un aumento del 10.34% esta semana. Y esto no es un caso aislado; ha sido la tendencia durante los últimos 90 días también con un aumento del 14.35%. Abróchense los cinturones, amigos. La supervisión regulatoria probablemente va a aumentar después de esto.
¿Cuál es el trato con las regulaciones de criptomonedas en Asia?
Asia está haciendo algunos movimientos bastante significativos cuando se trata de hacer que las startups fintech que utilizan soluciones de criptomonedas funcionen. Países como Tailandia y Malasia están liderando la carga y ofreciendo "sandbox" regulatorios. Esto significa que las startups pueden probar sus soluciones de cripto y blockchain bajo supervisión. Genial, ¿verdad?
Lugares como Hong Kong y Singapur también están poniéndose las pilas, implementando regímenes de licencias para stablecoins respaldadas por fiat. Quieren reservas de capital y transparencia. Formalizar la gobernanza de las stablecoins es una espada de doble filo. Va a generar confianza y adopción masiva, pero podría aumentar los costos de cumplimiento para los jugadores más pequeños.
Asia tiene una mezcla salvaje de regulaciones. China va por prohibiciones estrictas, mientras que Singapur es mucho más relajado. Este paisaje es una mezcla de oportunidades y riesgos de fragmentación, aunque parece haber un empuje para que todos estén en la misma página. Con reglas más claras, la inversión institucional debería aumentar, y tal vez veamos más modelos híbridos regulados que equilibren la descentralización y el cumplimiento.
¿Pueden los flujos de cripto ayudar a las startups a alcanzar a los no bancarizados?
Estos flujos de activos digitales podrían ayudar a crear un ecosistema financiero más inclusivo para las startups. Está bajando las barreras de entrada y permitiendo inversiones fraccionadas, desbloqueando capital para personas de todo el espectro económico. Esto podría ser un cambio de juego para las startups que buscan innovar y crecer.
Pero calma. La brecha digital sigue siendo una enorme barrera para las poblaciones desatendidas, y mucho capital institucional sigue concentrado en unas pocas manos. Todavía tenemos incertidumbres regulatorias y marcos en evolución que podrían significar que los jugadores más pequeños estén en desventaja, especialmente si no pueden lidiar con los costos de cumplimiento.
Dicho esto, las innovaciones fintech y una mejor infraestructura digital, especialmente en mercados emergentes, están haciendo su trabajo y expandiendo la conectividad y el acceso. DLT también podría acelerar y abaratar los pagos, con suerte alcanzando a los no bancarizados.
¿Cómo pueden las pymes jugar el juego regulatorio?
Con grandes jugadores mostrando interés en los activos digitales, las pequeñas y medianas empresas (pymes) necesitan ser astutas en sus estrategias para navegar este paisaje regulatorio que cambia rápidamente. Aquí hay en qué deberían enfocarse:
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Tecnología de Cumplimiento: Deberían apoyarse en tecnología que se especializa en cumplimiento y gestión de riesgos para cumplir con las nuevas reglas sin romper a sudar. Esto es bueno para reducir los riesgos operativos y mantener felices a los inversores.
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Cumplimiento Fiscal: Con las reglas fiscales cambiando, las pymes mejor deberían tener sistemas de informes fiscales sólidos y estar al tanto del cumplimiento transfronterizo. Quieren evitar sanciones y tal vez incluso obtener recompensas de regulaciones más claras.
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Controles de Cumplimiento Continuos: El cumplimiento regulatorio no es un trato de una sola vez. Las pymes necesitan establecer revisiones regulares y ciclos de optimización para asegurarse de que están manteniéndose al día con el paisaje cambiante.
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Trabajar con Regulaciones Proporcionales: En áreas gobernadas por marcos como el MiCA de la UE, las pymes podrían encontrar que los requisitos de cumplimiento son un poco más equilibrados. No van a ser aplastadas.
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Controles Internos: Con preocupaciones como el comercio con información privilegiada flotando, las pymes necesitan construir algunos controles internos, como exigir autorización previa para que los empleados comercien y mantener un ojo en los conflictos.
Al hacer esto, las pymes pueden abordar la complejidad del cumplimiento, reducir riesgos y mantenerse competitivas en un mundo regulatorio que se está intensificando con el interés institucional en los activos digitales.
¿Qué riesgos conlleva el dinero institucional fluyendo hacia las criptomonedas?
Claro, la inversión institucional en criptomonedas abre puertas, pero también tiene sus riesgos. Aquí hay en qué deberían estar atentos:
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Volatilidad del Mercado: El dinero institucional puede hacer que los precios de las criptomonedas se disparen y se desplomen. Es difícil para las pymes manejar esos activos. Si dependen de cripto, puede complicar las cosas.
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Restricciones Regulatorias: Bajo el marco CRR III de la UE, las instituciones de crédito enfrentan altos cargos de capital y límites en la colateralización de criptoactivos. Esto puede asfixiar los servicios para las pymes y aumentar los costos.
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Problemas de Protección al Consumidor: Los criptoactivos se ven como muy especulativos. Las pymes van a tener poca protección legal y estar en riesgo de fraude. Aunque MiCA está tratando de aumentar el nivel de supervisión, las protecciones siguen siendo limitadas.
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Riesgos Financieros Sistémicos: Con más dinero institucional en los mercados de cripto, están más conectados con las finanzas tradicionales. Si ocurren choques en cripto, podrían derramarse, afectando el préstamo y la estabilidad en el mercado.
Así que sí, las pymes en Europa tienen mucho en qué pensar. El aumento de la inversión institucional en criptomonedas trae su parte de riesgos. Podría llevar a la inestabilidad financiera, servicios bancarios limitados y exposición a activos complejos y especulativos sin muchas salvaguardias.
